Le cashflow c'est quoi ? Unlimitd vous éclaire.

Cash flow : définition

Le cash flow ou flux de trésorerie est un indicateur financier qui mesure l’évolution du cash sur une période, tant en recettes qu’en décaissements. Le cash flow concerne à la fois l’exploitation, le cycle d’investissement comme celui du financement.

Comment réaliser le calcul du cash flow d’exploitation ?

Concernant le « cash flow from operations » d’une période ou le « flux de trésorerie opérationnel », toute entreprise effectue le calcul suivant :

déterminer l’EBE (excédent brut d’exploitation) ;
calculer la variation du BFR (besoin en fonds de roulement) de la période ;
soustraire le point 2 du point 1 pour obtenir le cash flow opérationnel de la société.

À quoi sert la notion de cash flow d’exploitation dans une entreprise ?

Le cash flow d’exploitation permet aux dirigeants d’une société, à ses banquiers et ses investisseurs de :

connaître le niveau de trésorerie que l’activité génère et la santé financière globale ;
évaluer l’argent disponible pour l’autofinancement d’actifs ;
vérifier l’évolution de la trésorerie d’exploitation et la capacité à faire face aux dettes liées aux activités ;
comprendre comment la croissance et la progression du BFR peuvent grever le cash de la société.
s’assurer que l’activité génère des profits d’exploitation avant de couvrir les amortissements, payer les dettes financières et les impôts ainsi que rémunérer les capitaux investis.

Cash flow : définitions à connaître et variantes

Le cash flow prend diverses formes et repose toujours sur des notions d’encaissements et de décaissements. Il fait abstraction des provisions et amortissements, soit des charges dites calculées. Voici les différents termes que vous pouvez rencontrer en plus du cash flow d’exploitation précédemment décrit.

Tableau de cash flow

Ce type de tableau présente l’ensemble des postes de décaissements et d’encaissements qui composent le cash flow avec ses trois catégories :

flux de trésorerie qui découlent de l’exploitation ;
flux de trésorerie relatifs aux investissements ;
flux de trésorerie correspondant au financement de l’entreprise.

Flux de trésorerie ou cash flows liés à l’investissement

Ces cash flows correspondent aux investissements, soit :

les acquisitions d’immobilisations incorporelles, corporelles et financières ;
les encaissements d’argent suite à la cession d’immobilisations ainsi qu’à la perception de produits financiers ou de dividendes en provenance de filiales.

Flux de trésorerie liés au financement

Ce type de cash flow comprend les flux de trésorerie comme :

une augmentation de capital ;
la souscription ou le remboursement d’emprunts, de dettes financières ou de comptes courants d’associés ;
le paiement de dividendes aux actionnaires.

Free cash flow (FCF) ou flux de trésorerie disponible (FTD)

La notion de free cash flow (FCF) ne doit pas se confondre avec le cash flow. Cet indicateur de free cash flow permet de savoir réellement quel est le niveau global de liquidités dégagé par un actif économique, soit l’addition des immobilisations nettes et du BFR.

Voici le calcul du free cash flow (FCF) ou flux de trésorerie disponible :

calculer le cash flow d’exploitation (soit EBE - variation du BFR)
déduire les investissements nets soit les acquisitions d’immobilisations diminuées des cessions ;
soustraire le montant de l’impôt normatif soit le taux d’impôt habituel appliqué au résultat d’exploitation de l’entreprise.

Excédent brut d’exploitation (EBE)

Ce solde intermédiaire de gestion (SIG) s’utilise généralement dans le calcul du free cash flow selon la méthode traditionnelle. Contrairement à la CAF, l’EBE permet ainsi d’exclure le coût du financement.

Le calcul de ce poste s’obtient à partir de la comptabilité de toute entreprise :

(+) chiffre d’affaires
(-) achats consommés
(-) consommations en provenance de tiers (charges externes, services extérieurs)
(+) subventions d’exploitation
(-) impôts et taxes hors impôt sur le résultat
(-) charges de personnel.